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研究报告:红塔期货-焦炭焦煤早报-150403

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-03 14:24:18
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 红塔期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 574 KB 分享者: zho****990 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      【简评】
        焦炭1509合约平开,收阴线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量66946手,增加13708手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)多头持仓29755手,增加2171手,空头持仓30332手,增加2163手。
        焦煤1509合约高开,收阴线。成交量61706手,增加9913手。多头持仓39227手,增加5303手,空头持仓41730手,增加7062手。
        【市场焦点】
        宏观方面:
        1、焦炭成本持续走低,焦企产量维持高位,下游需求依旧疲软,市场悲观情绪导致焦炭期货延续筑底行情。
        2、中国2015年2月汇丰制造业PMI终值50.7,创7个月新高。内需逐步稳固,存货有明显改善是本次读数上扬的主要原因。  
        3、2015年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9%,比上月微升0.1个百分点,表明制造业收缩幅度收窄。历史数据显示,春节当月PMI大多回落,但本月PMI略有回升,结束了连续4个月的下行走势。  
        4、预计1月新增信贷1.3万亿,融资总量2.01万亿,M2增速11.6%,M1增速10%。基建投资加码带动配套中长期贷款资金需求,外加节前信贷高峰,预计1月新增贷款升至13000亿。融资信贷回升而12月M2不增反降,表明央行货币政策传导不畅,货币创造萎缩,预计M2增速11.6%。经济增长下滑通缩风险加大,货币政策存在极大放松空间。短期内传统的外汇占款渠道货币投放受阻,热钱外流持续,资金面不容乐观。随着IPO发行的加速和公司债注册制的临近,从资本市场到经济的传导渠道正在打通,扫清了货币放松的障碍,降准等宽松政策值得期待。  
        5、预计1月CPI同比增长0.8%,PPI同比下降4.2%。1月菜价波动上升但猪价仍在下跌,食品价格涨幅缩窄。截止目前统计局1月食品价格环比上涨0.2%,修正后的商务部1月食品价格环涨0.6%,预测1月CPI食品价格环涨0.6%,1月CPI降至0.8%。1月以来煤价、钢价、油价持续回落,截止目前港口期货生资价格环降2.1%,预测1月PPI环降1%,1月PPI降幅扩大至4.2%。  

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