根據興業銀行（以下簡稱“興業”或“集團”）此前公佈的2014  年快報顯示，截止2014  年末，興業的營業收入同比增長約14.2%至人民幣1,248.34  億元，營業利潤及股東淨利潤分別同比上升11.3%及14.3%至人民幣601.72  億元及471.08  億元；
        2014  年興業的資產規模增長迅猛，總資產較2013  年末上升約19.8%至人民幣4.4萬億元，同時，淨資產大幅增長約22.6%至人民幣2,449.31  億元，折合每股淨資產人民幣12.86  元；
        興業的資產品質呈現惡化趨勢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中根據公告看，集團的不良貸款率在2014  年出現大幅上升，較2013  年末上升了0.34  個百分點至1.10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我們將在年報正式公佈後對具體的資料進行討論，但從此前幾個季度的變化看，我們預計不良貸款比率上升的主要原因來自於次級類及損失類貸款的大幅上升；
        相比其他內地上市銀行，興業的主要優勢在於其互聯網金融的領先地位，銀銀平臺業務是其核心競爭力。同時集團的電子銀行業務發展迅猛，截止2013  年末，其企業及同業網銀有效客戶同比上升28.15%至17.88  萬戶，我們預計2014  年全年將超過20  萬戶；
        鑒於興業銀行穩定的利潤增長，同時在互聯網金融領域的強勁表現，我們對其未來業績抱有信心，給予其12  個月目標價人民幣25  元，較最新收盤價高出約42%，相當於2016  年每股收益的8.7  倍及每股淨資產的1.3  倍，給予“買入”評級。