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海隆软件研究报告:东方证券-海隆软件-002195-夯实基础-090212

股票名称: 海隆软件 股票代码: 002195分享时间:2009-02-13 15:01:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 童胜
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 593 KB 分享者: eil****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  金融行业受到经济危机影响较大:在公司外包业务来源中,金融行业占比最高,但是大客户-野村证券由于受到经济危机影响,已经停止新的软件项目开发,受到这一负面影响,08  年中期以来,金融行业增速较低,未来这一趋势有可能延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  银行客户出现突破:公司近日与日本第一大银行-瑞穗实业银行在上海建立共同研发中心,向客户提供银行系统,目前人员规模不大,如果未来这一模式为客户认可,具有较好的发展前景。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  轨道交通仍然能够实现较快增长:目前来自轨道交通的业务增长较快,一方面日本轨道交通规模较大,信息系统升级及新功能研发的规模也较大,该项业务受到经济危机的影响较小。并且欧姆龙公司是日本AFC  系统市场占有率最高的企业,超过50%,由于与欧姆龙公司的合作关系深入,因此在经济危机来临,客户加大了开发业务向中国转移的速度。
􀁺  外包业务开展正常:目前公司承接的软件外包业务的人月单价大约在25-30  万日元范围内;公司现有项目经理100  人左右,工作经验都在5年以上;08  年公司的人员流失率略高,预计仍然低于15%;目前公司手持订单能够保证公司09  年的正常运转。目前公司外派日本人员规模已经达到100  以上。
􀁺  夯实基础、期待逐渐提升竞争力:由于目前国内开展软件外包的区域较多,公司地处商务成本很高的上海,长期来看,公司将逐渐通过提升服务品质、提高客户响应速度、加强客户服务延续性等方面不断提升客户认可度,保持较高的市场竞争力。
􀁺  稳定增长是主题:预计公司08  年实现20%左右的增长,09  年也将维持这一发展势头。

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