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研究报告:中信期货-策略日报(PTA):市场小幅震荡,弱势仍将延续-150403

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-03 12:00:18
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,林菁,童长征
研报出处: 中信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 578 KB 分享者: woa****012 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾:
        上一交易日PTA窄幅震荡,主力合约1509白天开盘4732,收盘4688;夜盘收盘4696,结算价涨2幅度0.04%,夜间成交79.3万手,持仓增1.72万手至134.49万手,1505合约持仓减1.92万手至88.24万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场要闻及监测重点变化:
        昨日华东现货价格稳定为主,报盘在4450元/吨附近,成交围绕在4430元/吨区附近。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)逸盛石化4月1日主港自提现款现货价格为4500(+50)元/吨。
        亚洲PX上一交易日价格保持不变维持在797美元/吨FOB韩国及819美元/吨CFR中国,在800元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本4895元/吨左右。
        投资逻辑:
        品种整体:昨日PTA小幅震荡,继续关注近月合约持仓量变化。聚酯产品库存已上升至略偏高的库存,短期有去库存需求。中期看PTA库存高的格局并未从根本上得到解决,因此继续维持中期偏弱格局。
        交割月合约:TA1504目前无流动性,不建议进行操作。
        期现:目前现货对05合约贴水109元/吨;预计随着交割临近,现货贴水幅度将减小。
        跨期:目前5-9跨月价差呈现远月升174元/吨。
        流动性:05合约持仓量近期持续下降,目前09合约已成为主力合约,总持仓仍处于高位。
        投资建议:
        短期头寸方面,建议05空单继续持有;中长线投资者需注意05合约持仓量变化,适当在09合约大区间(4600下方)建立多单。
        风险提示:
        原油近期可能波动增强、检修力度加大。
        

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