核心观点
        个人征信业已经开始切入金融机构的信贷风控，客户价值上限打开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】传统贷款机构贷审环节包括1）收集资料，2）贷款决策，狭义的征信业态是指为银行等贷款机构提供关于主体的资料，即第一阶段；广义的征信业态可以为银行提供贷审外包服务，即两个阶段都覆盖。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国征信公司提供个人征信报告以FICO  分数作为贷审结论，实质上已替代银行部分贷审功能。
        四条路径拓展行业空间。1）产业链拓展，切入银行贷审。通过基于互联网技术的个人信用综合解决方案完成对银行贷审的渗透，国外对标：FICO  信用评分模型。2）频次加密。传统信贷业风控重点放在贷前、授信管理，而未来发展方向是向贷中及贷后管理延伸，信用卡实时信用分析数据传送等手段将重点针对银行防盗刷、身份验证、信用评级实施跟踪的贷后管理痛点。3）应用场景将从目前的以融资为需求基础，转移到以交易为基础。消费者的交易频次高于融资频次几个数量级，将融资与交易糅合起来，不仅增强了消费者的体验，也为商家带来多元化盈利模式。4）客户的多元化扩展。传统客户以信贷市场为主，未来可拓展应用客户新兴金融机构、面向消费者的商业形态、人力资源应用等。
        行业催化剂储备丰富。1）政策层面：央行1  月6  日发放临时许可，考察期为半年，7-8  月将有阶段成果。观察期过后，很可能迎来第二批牌照的发放，时间点预计在2015  下半年至2016  年上半年之间。发放牌照后预计央行将部分开放征信中心数据，路径待定。2）行业层面，第三方征信公司将逐渐签约银行等主流客户，商业、互联网业态将逐渐引入征信服务，互联网业态将征信从传统2B  生意推到2C  端，市场关注度提升。3）社会治理层面，中国诚信制度缺失将增强征信呼声，失信行为提升社会关注度。
        个股梳理：首推安硕信息。1）安硕信息：业务转型方向靠谱：从软件外包开发商向银行数据服务商转型；切入银行资产端业务，打造银行贷款分销平台。2）银之杰，控股华道征信40%股权，以亿美软通为基础开展征信服务，互联网保险，联金所、金融联贷等方向全面进军互联网金融。