基本面:
股指:昨日国务院公布存款保险制度自5月1日启正式实施,预示着存款利率市场化进程加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是在总需求不佳的情况下,利率市场化意味着银行业内竞争加剧,负债成本上升,对整个银行业的净利润存在一定冲击。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但对资本市场而言,短期是偏多的。存款保险制度的推出有利于非银金融机构,或使部分存款转而流入保险、券商等非银机构,储蓄大户或将部分资金配置于理财产品、股票和信托产品。因此存款保险制度有利于增量资金流入A股市场。
但是由于市场预计本周三、周四证监会会下发新股批文,批文数量有望达到30家左右,再创新高。因此,给市场带来一定的压力。而且根据历史经验,一般在新股发行启动之前,指数都会遭遇一定的调整,这也使得部分投资者会先离场观望,等待大盘调整后再入场。
此外,随着3月的结束,一季度经济数据将陆续发布,据机构预测,中国3月官方制造业PMI预期从2月份的49.9下滑至49.7。PMI这一先行指标的回落暗示经济下行压力仍在增加。而且1-2月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.8%,规模以上工业企业实现利润同比下降4.2%,25个月以来首次转负,再次验证了经济的疲弱。此外,3月份6大发电集团耗煤量4周平均同比继续大幅下跌22.2%,且仍未有回升迹象。一季度GDP增速存在破7%的风险。虽然经济下行会引发的政策宽松预期的升温,但是在经济数据公布之前投资者还是相对谨慎。
油脂:由于美国农业部公布的种植面积和库存数据不及市场预期,隔夜CBOT大豆期货收盘上涨,不过玉米期货大跌限制了豆价涨幅。根据报告,美国农户今年计划种植大豆将达到创记录的8460万英亩,高于2月份展望论坛时预估的8350万英亩,低于市场平均预测的8590万英亩,由于该报告是基于2月27日至3月18日期间对8.4万名农户进行的调查结果,可能对未来1-2个月美豆行情提供重要线索,尽管数据令空方主力稍显失望,但盘面走势依然较为谨慎,并未出现大幅上涨。笔者认为,鉴于玉米种植面积高于预期,暗示未来走势较为疲软,隔夜近4.6%的大跌,使得大豆/玉米比价快速回升至2.585附近,这就意味着播种期间实际的种植面积会出现较大调整,美豆种植面积或将受益。而且,截至3月1日当季,美豆库存为13.34亿蒲式耳,同比增加34%,说明整体偏空的氛围并没有发生实质改变,预计美豆期价仍倾向于低位震荡,短期关注1000美分/蒲式耳一线的制约。