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医药行业研究报告:海通证券-医药行业2015年4月月报:进可攻,退可守-150402

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2015-04-02 14:44:04
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 余文心,王威,郑琴
研报出处: 海通证券 研报页数: 22 页 推荐评级: 增持
研报大小: 738 KB 分享者: 游****方 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        海通医药4  月视点:要看准方向,紧抓龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外随着进入年报季报高发期,业绩很重要,高度重视确定成长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)可谓“进可攻,退可守”。
        高度重视确定成长。传统的制药领域面临药品降价和招标带来的压力,但是其中的创新药和制剂出口明确受益,未来在招标过程中将出现分化,产品梯队丰富,新产品多的公司有希望成长出来,恒瑞、我武生物、华海药业是这些领域的代表。
        看准方向,紧抓龙头。在互联网医疗和生物医药领域,我们最看好以下几个方面:1、有条件发展PBM  业务的公司:医疗信息化公司,除了前期的海虹、卫宁之外,海南海药是我们近期推荐的品种;医药流通企业,瑞康医药、嘉事堂继续看好,关注上海医药和国药股份、国药一致的基本面变化;2、走专业化道路的移动医疗企业,包括和佳股份、鱼跃医疗;3、生物医药领域的龙头公司,基因测序的达安基因,细胞治疗的中源协和,创新药CRO  的泰格医药,生物制药的长春高新。
        四月份要继续跟踪政策面。关注药价改革带来的血制品的投资机会,华兰继续推荐,天坛,博雅关注,继续关注全国范围推广核酸血筛进展给科华生物、达安基因带来的影响。关注关于征求干细胞临床研究管理办法(试行)意见函对于干细胞治疗领域的影响。
        市场层面。3  月份中证全指医药指数上涨18.17%,跑赢上证指数和沪深300。其中3  月份健康元、延华智能、东富龙等受周期反转或转型推动涨幅最大,此外,基因测序、个性化医疗等个股也涨幅居前。
        3  月组合继续跑赢市场。海通医药2014  年3  月月度组合平均上涨19.46%,跑赢医药指数的18.87%,个股中康美药业、中源协和、泰格医药表现突出。3  月份重点推荐的海南海药、嘉事堂、东富龙等股价表现抢眼。
        未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。我们维持  3  月月报观点:确定成长是医药股的最重要的投资逻辑,尤其在年报季报高发季。同时我们也非常看好细胞治疗、基因测序、医疗信息化、互联网医疗等新兴领域。4  月组合为:泰格医药、华东医药、华兰生物、海南海药、国药股份、东富龙、迪安诊断、达安基因。
        风险提示。政策多变,板块估值波动较大。
        

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