投资要点
发行市场概况
全市场人民币理财产品预期收益率:三月第四周各期限预期年化收益率分别为:1 周4.40%,2 周4.69%,1 个月5.05%,2 个月5.32%,3 个月5.29%,4 个月5.34%,6 个月5.40%,9 个月5.59%,1 年期5.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相较于上周,本周理财产品预期收益率各有涨跌,其中9 个月涨幅最大,达到34bps。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
1 个月跌幅最大,达到8bps。
发行产品数量及期限:三月第四周理财产品发行总量为1119 款,发行量较上周下降14.4%。3 个月以内产品发行量为729 款,占比65.1%,较上周略有上升;6 个月内产品发行量967 款,占比86.4%,较上周略有下降。
产品收益类型:三月第四周发行的1119 款理财产品中,保本固定型产品100 款,市场占比为8.9%;保本浮动型产品218 款,市场占比19.5%;非保本型产品801 款,市场占比71.9%。保本浮动型与上周相比占比有所下降。
基础资产:三月第四周共发行利率产品617 款,占比26.6%;债券产品551款,占比23.8%;票据产品54 款,占比2.3%;股票产品73 款,占比3.1%。
与上周相比,债券和利率类产品占比有所下降,股票类产品占比有所上升。
预期年化收益率:三月第四周共发行27 款信贷类产品,预期收益率集中在5%-8%的有25 款,3%--5%的1 款。三月第四周共发行54 款票据类产品,预期收益率集中在5%--8%的有46 款, 3%--5%的7 款。
发行银行: 三月第四周交通银行发行137 款理财产品占据首位,中国建设银行银行发行87 款居次席。同时中国建设银行2012 年初至今累计共发行14685 款理财产品,持续位居第一。
到期市场概况
产品数量及期限:三月第四周理财产品到期总数为1397 支,较上周下降13.28%。一个月以内、1-3 个月和3-6 个月和占比相较上周均呈现下降态势,6-12 个月和12-24 个月期限到期产品占比相较上周呈现上升态势。3个月以内到期产品855 支,占比61.20%,与上周相比有所下降;6 个月内的到期产品1196 支,占比85.61%,与上周相比有所下降。
收益率情况:三月第四周共到期1397 款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有222 款,市场占比15.89%,收益率大于预期有2 款,市场占比0.14%,实际收益率小于预期有0 款,占比0%。已公布收益率的信贷类产品9 款,收益率均集中在5-8%。已公布收益率的票据类产品10 款,收益率集中在5-8%的有8 款,收益率集中在3-5%的有2 款。
风险提示:监管政策的超预期变化,货币当局对银行存款上浮比例的提高,银行信贷资产信用风险的暴露。