长远利好︰金融风险的下降和竞争的加剧，将推动银行提高盈
        利能力和经营效率
        国务院公布，自2015  年5  月1  日起实施存款保险制度，此次公告内容与2014  年11  月30  日发出的征求意见稿大致相同，要点包括︰1)  除了外国机构和国内金融机构在境外设立的分支机构外，条例适用于国内所有吸收存款的机构。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)  存款保险费率由基准费率和风险差别费率构成，将低于国际普遍水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3)  同一存款人在同一家投保机构的最高偿付限额为50  万元人民币。
        这与我们和市场预期完全相符。我们在2014  年9  月12  日发出的报告“港股中资银行  –  热情褪却”中已推断存款保险制度将于今年年初施行。我们认为这是人民银行自2015  年3  月1  日起上调存款利率上限至基准利率的1.3  倍之后，向全面利率市场化又迈进了一步。
        我们推断保险费率可能会明显低于国际标准，可能会设定大概在0.05%左右,小型银行略有溢价，大型银行可能略有折扣。我们认为这对板块2015  年净息差和净利润只会有轻微的负面影响，而且我们的盈利预测中已经把这因素考虑在内。
        虽然如此，鉴于存款保险制度可降低金融风险，随着竞争的加剧，将推动中资银行提升盈利能力和经营效率，因此我们相信存款保险制度的推出，从长远来看,对银行业是一个利好因素。存款保险制度亦有助于推动民营银行的发展，为小微企业提供更好的金融服务，解决小微企业的融资难问题。
        催化剂及估值
        鉴于经济走弱，未来更多稳增长的财政和货币支持政策出台将成为推动港股中资银行股上涨的催化剂
        目前整个板块的平均估值水平为0.92  倍的15  年市净率和5.86  倍的15  年市盈率。我们认为相比于1.26  倍市净率和7.17  倍市盈率这一历史平均水平，目前的行业估值水平不高。我们对银行业维持谨慎乐观看法，对整个板块保持推荐评级。建行仍是我们的长期首选，短期推荐交通银行和招商银行。