1.投资观点：（1）未来5  年全球市场最大的机会可能是由中国投资减速创造的，KKR  在不良以及特殊情况投资上配置了15％的仓位，而参照基准的配置权重是零。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球工业和大宗商品产业链可能将继续经历严重的产业空心化，整体上应当尽量避开与之前的中国超级大宗商品周期有关的硬大宗商品企业，除非他们是低成本生产商或者能够在全球的产业链中提供一些附加值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）钢铁、铁矿石等下跌是长期性的，而不是周期性的；（2）与过去相反，2015  年中国经济可能增长低迷，但股市表现靓丽。看好中国的主要逻辑是中国的人均GDP  依然在上升；（3）看好新的宏观经济环境中的成长领域，包括环境修复、医疗服务、机器人、物流等等。成长性一般的高收益公司在低通胀和宽流动性的环境中应该也能有不错的表现。
        2.经济转型：（1）服务业正接近经济拐点，其增速高于经济整体增速，且规模比生产和出口部门加在一起还大；（2）中国固定资产投资的许多传统部分已经开始进入长期下滑，到2018  年固定资产投资的增速预计将从2014  年的15.7%降至8%，（3）中国的出口正在由低附加值向高附加值转变。
        3.能源方面：（1）中国的石油效率在提升，到2018  年，GDP  每增长1.0%，石油需求的增长预计将从现在的0.69%降至0.4%；（2）工业部门的石油消费占比是40%，全球均值是19%；交通行业的占比只有35%，全球均值是66%，机动车数量将从2014  年的1亿4440  万增加到2020  年的2亿8340  万；（2）到2018年中国的石油需求预计每年将增长2.7%，同期全球总需求的预计增长率是0.9%，过去10  年的均值是4.9%；（3）目前中国在全球绝对石油需求中的占比是22%，美国是18%，欧洲为13%。到2018  年，全球36%的增量石油需求将来自中国。