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研究报告:安信期货-动力煤晨报:煤价反弹受阻,短线观望为宜-150402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-02 10:53:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 何建辉
研报出处: 安信期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 560 KB 分享者: kin****ai 我要报错
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【研究报告内容摘要】

行情回顾
        周三动力煤期价冲高回落,小幅收低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘,主力1505  合约收盘价423.4  元/吨,下跌1.2  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        现货市场
        现货方面,4  月1  日秦皇岛山西产5800、5500、5000  和4500  大卡动力煤平仓均价分别报于505、450、380  和350  元/吨,分别变化0、0、0、0  元/吨。京唐港山西产5800、5500、5000  和4500  大卡动力煤平仓均价分别报于505、445、380  和345  元/吨,分别变化0、0、0、0  元/吨。
        基差、价差方面,主力1501  合约基差26.6  元/吨,上涨1.2  元/吨,1509-1505  合约价差1.4  元/吨,上涨1.4  元/吨。
        消息面:  汾渭价格中心获悉,神华集团对于4  月份下水煤价格做出重大调整,5500  大卡动力煤的基准价格执行462  元/吨,此价格不再享受年度长协价格优惠,用户单月接货数量≥3  万吨,可享受2  元/吨价格优惠,各品种可合并计算数量。由于月接货3  万吨的要求并不苛刻,所以绝大部分客户的实际接货价格在460  元/吨,较三月份执行价格下调20元/吨。5000大卡煤的实际接货价格为380  元/吨,较三月份执行价格下调30  元/吨。这已经是神华集团连续第四个月降价,累计降价幅度在60-70  元/吨,反映出神华集团在销售方面遇到的巨大困境。根据中国神华公布的主要运营数据,2015  前两月神华商品煤产量跌11.8%至4,620  万吨,煤炭销售量跌32.1%至4,740  万吨。
        操作建议
        短线急跌后动力煤期价盘中波动明显增大,不过反弹动能不足,整体走势仍较为疲软。从基本面来看,目前煤炭下游需求回暖速度较为缓慢,而且和往年相比仍较为低迷。同时港口库存高位震荡,后期去库存压力较大,港口煤价近期出现大幅下跌,神华等大型煤企也纷纷下调出厂价格。
        总体上,目前动力煤现货面依然较弱,期价受市场情绪以及资金因素影响短线波动或将明显增大,建议中线空单轻仓持有,短线观望为宜。
        

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