本文分析所采用的样本是主动管理的股混基金，包括海通评级分类的主动股票型（包括封闭型）和混合型（偏股混合型、灵活混合型、平衡混合型、生命周期混合、主动混合封闭型和偏债混合型）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然证监会2012公布了新的分类方式，我们暂时沿用了旧分类以保持可比性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        这里从重仓行业与换手率两个角度做点评：
        重仓股方面，相比于2014年中，基金重仓行业出现了“逆转式”的变化，一句话可以概括——减小票增大票。具体来看有三点：（1）前五大重配行业里，金融地产挤掉了电子、消费；（2）基金全面增持周期性行业，增持最大的行业是金融保险、房地产、有色、公用事业与环保、建筑；（3）大比例减持小票，但是创业板/中小板仍处超配状态。
        换手率方面，2014年主动股票混合型基金的换手率有了较大幅度的回升，其背后主要的原因是2014年全年机会较多，热点频出，以2季度军工和4季度券商为代表的行业在短时间内有较大涨幅，点燃市场情绪，整个市场活跃度较高，主动管理股混基金操作上活跃度也有所提升。