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研究报告:招商证券-债券市场日报-150402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-04-02 09:42:11
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬,涂波,孙倩倩
研报出处: 招商证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 471 KB 分享者: zim****g65 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场资金面
        周三,质押式回购市场共成交13025.84  亿元,交易量相比上一交易日减少了12.99%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周三资金市场继续维持宽松态势,早盘各期限资金供给充裕,融入需求主要集中于14天以内,较前一交易日有所减弱,加权利率纷纷下滑,成交量也相应缩小,宽松态势持续至尾盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        具体来看,隔夜加权利率下滑12bp  至3.04%,7  天加权利率下滑20bp  至3.78%,14  天加权利率下滑13bp  至4.25%,上述三个品种交投较为活跃,21  天及以上品种,市场需求寥寥,成交较为清淡。交易所方面,GC001  开3.20%,收1.26%,成交3601.73  亿元;GC007开3.50%,收2.61%,成交406.92  亿元。
        发行与交易
        周三利率产品收益率出现明显下行,开盘之后国开债关键期限成交利率即出现明显下行,随后买盘大量出现,带动国债金融债收益率节节下行,日终来看,国债收益率曲线整体下行约3-5BP,国开债曲线下行达7-11BP。具体来看,5  年期国债150003  成交带动曲线下行1BP  至3.45%。中长端方面,7  年期150002  周三报价活跃,日终曲线对应期限在报价和成交带动下下行6BP  至3.55%。10  年期140029  报价成交带动曲线利率下行5BP  至3.60%。政策性金融债方面,国开债全天交投活跃,收益率逐步下探。3  年期国开债150201的报价和成交的带动曲线下行10BP  至4.12%。5  年期150203  的报价和成交则带动曲线下行11BP  至4.18%。中长端方面,7  年期150204  曲线午后出现多笔成交,带动曲线下行5BP  至4.35%。10  年期150205  周三极为活跃,成交价早盘达到4.22%,后收益率一路下探,收益率一度最低至4.14%。尾盘利率小幅回调,日终曲线对应期限下行10BP  至4.16%。
        非国开金融债收益率周三整体下行,10  年期150305  周三活跃,其成交收益率带动曲线下行7BP  至4.40%。
        

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