2014  年盈利5.84  亿人民币，同比增长19%：
        2014  年实现收入50.11  亿人民币，同比增长20.7%，归属股东净利润5.84亿人民币，同比增长19%，基本每股盈利0.842  元，摊蒲每股盈利0.687元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期内毛利率20.9%较2013  年23.8%下降2.9  个百分点，纯利率11.7%与2013  年11.8%相当。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩低于市场预期，主要受2014  年光伏行业整体装机不达预期，且公司2014  年太阳能EPC  项目中低毛利的地面电站占比增加影响利润所致。
        2015  年太阳能EPC  和BOT  项目分别为600MW  和300MW
        首先在太阳能EPC  项目方面，2014  年公司光伏EPC  和产品合计完工量470-480MW，其中EPC  为240MW  左右，2015  年不包括产品，纯EPC  完工量600MW，其中分布式和地面电站各一半，2015  年上下半年各完成一半。
        2015  年600MW  项目绝大多数为公司整合资源，取得路条，屋顶和土地资源，预计这些高质量的项目毛利率要优于2014  年。其次在BOT  项目方面，截止2014  年底公司共持有170.8MW  光伏电站，其中90.8MW  为金太阳能项目，其余80MW  为地面电站。2015  年公司将新建300MW，目前拿到的项目达到230MW,其中103MW  项目已开工，预计到2015  年公司存量运营电站将达到500-600MW  左右。公司将考虑持有部分优质电站，而择机出售金太阳项目。
        2015  年毛利率同比将改善，但长期毛利或难维持现有水平：2015  年高质量太阳能EPC  业务较2014  年毛利将明显改善，且公司存量170.8MW  电站将贡献全年业绩，再加上高毛利的太阳能业务高增长将有效提升整体毛利水平，预期2015  年上半年和下半年业绩都将实现可观增长。然而对于未来收入的增长和毛利率水平，受行业竞争影响，我们估计长期毛利或难维持现有水平。
        给予强烈推荐评级，目标价13.6  港元：
        考虑到公司因发行可换股债券带来潜在摊薄，我们下调公司目标价至13.6  港元，相当于2015  年和2016  年10.5  和9.35  倍PE,目标价较现价存在28%上升空间，给予强烈推荐评级。