公司于2015年3月31日发布2014年年报：公司2014年实现营业收入11.15亿元，同比增长11.64%；归属上市公司股东净利润6508.66万元，同比增长60.63%；基本每股收益0.30元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        按照单季度拆分，公司第四季度实现营业收入3.33亿元，同比增长10.34%；归属上市公司股东净利润1683.33万元，同比增长159.45%；折合基本每股收益0.08元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        收入分配预案：每10股派发1.00元（含税）。
        盈利预测与投资评级。预计公司2015-2016  年EPS  分别为0.49  元、0.71  元（按照增发股份上市后最新股本2.42  亿股摊薄）。公司智能控制业务行业地位稳固，增长稳定；锂电池成功进入金龙、五洲龙等供应链，受益于深圳电动大巴放量，锂电池业务为公司带来业绩弹性，维持目标价26.50  元，对应2015  年54  倍PE，维持“买入”评级。
        风险提示。电动车行业不达预期；行业竞争加剧；产品价格下降。
        点评：
        毛利率稳定增长，费用率下降，业绩实现高增长。公司2014  年净利润增长61%，明显超过收入增速，一方面，公司加强成本控制，综合毛利率同比增长0.48  个百分点；另一方面，公司加强费用控制，期间费用率同比降低2.02  个百分点。从单季度来看，14Q4  毛利率为21.77%，同比增长1.34  个百分点，环比下降1.33  个百分点，期间费用率同比下降了2.45个百分点。
        动力电池行情未结束，公交政策打底新能源汽车需求。2015  年需求持续放量拉动电动车，行情远未结束，交通部发布公交政策打响第一枪，后续充电桩、十三五规划等政策也在酝酿出台，而销量爆发是核心驱动因素，我们预计3  月起同比环比均将出现大幅增长。
        根据交通部政策，2020  年新能源汽车在交通运输行业总量达到30  万辆，其中新能源公交20  万辆，新能源出租车和城市物流配送车辆达10  万辆。按照规划，每年公交+出租车、物流车每年的需求将达到5  万辆左右，而2014  年的需求仅为2万辆左右，增长空间较大，并且每辆车用的电池量远大于乘用车，这将带动电池的需求弹性。
        深圳市电动公交集中采购或已临近。深圳市作为第一批新能源汽车示范城市，2015  年新能源公交车推广目标较大，我们预计深圳公交车的招标有望提速。根据公司《非公开发行股票预案》，目前公司已成功进入金龙、五洲龙等主流电动大巴企业供应链，有望受益电动公交放量。
        公司在产业链、市场和应用领域进行了多年的布局，具有技术和市场先发优势。随着技术的不断进步，配套的充电设施逐步完善，公司的大容量锂电池市场前景十分广阔。另外，新能源电池与已成熟应用于小功率储能电池上的BMS  技术，使得动力电池长效可靠使用成为可能，为规模化公交动力系统的普及应用提供技术保证。
        微型电动车、储能市场正在布局。除了大巴以外，公司也在开拓其他领域的市场。在轿车领域，公司正在开发山东的微型电动车市场，由于公司具备成本、技术和快速反应的优势，目前突破在望。储能方面，由于光伏成本和锂电池成本的下降，光伏成本叠加锂电池成本已经临近居民电价，平价上网即将到来，巨大的居民电力市场即将到来，公司已经在德国、澳大利亚、美国前瞻性地布局。
        智能控制行业地位稳固，实现稳定发展。公司长期以来聚焦智能控制产品，并采用纵向一体化战略原则，布局此领域相关新能源与控制终端产品，并为客户对这些产品最终的需求提供整体解决方案。除巩固在原有家电控制领域的优势地位以外，重点拓展了高端家用电器（含智能建筑与家居）、电动工具、开关电源、工业控制、健康与护理产品等应用领域，为未来公司业绩的增长奠定了坚实的基础。
        盈利预测与投资评级。预计公司2015-2016  年EPS  分别为0.49  元、0.71  元（按照增发股份上市后最新股本2.42  亿股摊薄）。公司智能控制业务行业地位稳固，增长稳定；锂电池成功进入金龙、五洲龙等供应链，受益于深圳电动大巴放量，锂电池业务为公司带来业绩弹性，维持目标价26.50  元，对应2015  年54  倍PE，维持“买入”评级。
        风险提示。电动车行业不达预期；行业竞争加剧；产品价格下降。