公司于2015  年4  月1  日公告收购江西西部资源锂业有限公司100%股权涉及矿业权投资，公司拟以自有资金1.30  亿元人民币受让四川西部资源控股股份有限公司持有的江西锂业100%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交易完成后，公司将持有江西锂业100%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次交易事项已经公司第三届董事会第十二次会议审议批准，无需提交股东大会审议，不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。
        同时，公司还对外发布了减资公告。公司因实施回购离职股权激励对象的1.5  万股限制性股票，总股本由3.57  亿股减少至3.56  亿股；注册资本由3.57  亿元减少至3.56  亿元。
        点评：
        收购直接为公司提供锂资源。江西锂业主营锂矿开采、精选，长石、云母、铌钽销售，于2010年10月停产。公司此次收购江西锂业100%股权，涉及河源锂辉石矿采矿权和广昌县头陂里坑锂辉石矿采矿权，不涉及矿业权权属转移。河源锂辉石矿自2006年建成投产至2010年被江西锂业收购后进行扩建改造而停产，江西锂业将选矿厂生产规模扩建为40万吨/年，并于2010年底至2011年上半年进行了试生产后停产至今。目前江西锂业正在为采矿系统扩能40万吨规模做准备。以2014年12月31日为评估基准日，河源锂辉石矿采矿权评估基准日保有资源矿石量为575.71万吨，Li2O金属量为5.95万吨，确定评估价值为1.14亿元。另外，江西锂业已以200万元受让晶泰公司持有的广昌县头陂里坑锂辉石矿采矿权，相关采矿权转让变更登记手续正在办理中，预计广昌县头陂里坑锂辉石矿建成投产至少需要2年时间，矿山真正可以生产的时间为1.83年。此次收购将直接为公司发展提供所需的锂资源。
        收购助推公司全产业链布局。2014  年上半年，公司根据市场需求和行业发展变化格局，积极拓展锂电材料的市场机会，不断完善上下游一体化的产业链布局。在上游锂资源开发领域，公司继续和加拿大国际锂业拓展战略合作，授权对爱尔兰Blackstair  锂辉石矿及阿根廷Mariana  盐湖继续开展勘探业务；在下游锂电新能源及应用领域，确定了收购深圳美拜电子有限公司的定增方案，拟通过兼并收购等方式快速切入锂电池业务板块。此次收购将延伸公司在锂产业链的布局完整性和增强公司长久竞争力。
        维持“增持”评级。公司借助国际锂业的平台，积极拓展海外锂资源；通过增发项目完善产业布局，扩张产品系列，形成从矿石/卤水提锂生产锂盐产品，从氯化锂熔盐电解生产金属锂到金属锂加工生产超薄、锂系列合金等锂材产品的完整产业链，全产品竞争优势更加凸显，进一步推进公司“打造锂行业上下游一体化的国际一流企业”发展战略的实施。
        我们预测公司2014-2015  年每股收益分别为0.25  元和0.35  元，对应2015  年3  月31  日收盘价的动态PE  分别为95.55倍和69.67  倍，维持公司“增持”的投资评级，目标价27.79  元，对应2015  年PE  80  倍。
        主要不确定性。锂产品价格波动，成本大幅上涨，未来新建项目进度不如预期等。