行情回顾：箱体震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年一季度，全球天然橡胶依然供过于求，泰国出台收储政策及其他主产国纷纷挺价、中国等央行实施宽松政策，国际原油价格止跌企稳，多空消息此消彼长，沪胶主力1509合约总体上在12000至13500元/吨的箱体区间震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中国经济重新下滑。3月份，中国汇丰制造业PMI预览值下跌至49.2，官方制造业PMI也很可能重新跌回到荣枯分界线的下方。2月份，工业增加值同比增长下滑至6.8%，发电量和社会用电量分别为-7.6%和-6.3%。预计今年一季度中国GDP同比增长可能下滑至7%左右。而随着中国经济重心下移和房地产市场重新走弱，宽松货币政策不断加码，积极财政政策不断出台，房地产政策一再放松，“一路一带”战略如火如荼，这一切都是为了对冲经济下滑的势头和风险，但是正面效应尚未显现。
        中国橡胶需求低迷。目前，中国汽车产销数据明显走弱，尤其是重卡市场惨淡，这意味着橡胶终端需求非常疲软。2月份，中国汽车产销量分别为163.18万辆和159.33万辆，环比增长分别为-28.65%和-31.31%，同比分别增长-0.35%和-0.19%。1-2月份，中国汽车累计产销量分别为391.91万辆和391.29万辆，累计同比分别增长大幅下滑至6.22%和4.25%，增幅比上年同期分别下降了5.16和6.5个百分点。另外，中国橡胶进口大幅萎缩也表明国内橡胶市场需求低迷。2月份，中国天然橡胶（包括胶乳）进口为17.72万吨，同比增长-7.30%，环比增长-18.45%，1-2月份累计进口量达到39.45万吨，累计同比增长-26.2%。此外，一季度青岛保税区橡胶库存止跌大幅回升，上期所天然橡胶期货库存总体上居高难下，仓单压力较大。
        橡胶供应逐渐增加。今年3月份，中国天然橡胶主产区已经开割，产量约为3万吨，二季度天然橡胶产量将会快速增加。二季度上旬，泰国、马来西亚、越南等橡胶主产国仍然处于减产期，但是随后便进入增产期，ANRPC天然橡胶产量将会不断增加。此外，泰国橡胶种植园组织(REO)与海胶签订了40万吨的供货协议，货物将在未来陆续发往中国。如此大规模的泰国橡胶库存流入国内，将会进一步增加国内橡胶市场未来供应压力，对未来远月价格影响相对较大。