2014  年業績反映油價於4  季度下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整體而言，收入同比上升21%，但於下半年利潤率下降，導致該年營運及淨收入同比下跌10%及12%至人民幣84  億元及人民幣75  億元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）隨著競爭加劇及定價壓力增加，2015  年對石油服務無疑是更為艱難的一年。地理板塊作為開拓業務的指標，於2014  年較後期被大幅削減。然而，即使我們將經營利潤率預測由2014  年的26.6%下調至2015  年的20.6%，中海油田服務的股價為2015  年市盈率的8.3  倍，創歷史新低。由於公司向海外拓展，我們認為公司的下行壓力有限，而2014  年下半年及目前股價分別下跌28%  及9.5%，已充分反映油價下跌，目前油價靠穩。基於2015  年市盈率的9  倍，我們認為目標價有19%的潛在上升空間。我們建議買入。