刘鹏 010-59113643 liupeng@essence.com.cn
1、国务院3月31日发布公告称,《存款保险条例》已经2014年10月29日国务院第67次常务会议通过,自2015年5月1日起施行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】条例称,存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)央行此前测算,这一标准可以覆盖99.63%的存款人的全部存款。根据条例,存款保险制度适用于国内所有商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构。被保险存款包括投保机构吸收的人民币存款和外币存款。
评:尽管短期内存款保险制度的出台对银行业利润存在负面影响,但从中长期看,存款保险制度加快银行业改革,也是金融市场化改革、利率市场化的重要一步,有利于改善金融效率、消除尾部风险。而利率市场化的不断推进将推升银行的风险偏好,金融机构倾向收益率更高的资产,无风险利率将进一步下行,进而降低企业的融资成本,这与管理层的目标相一致。同时,无风险利率的下行也将推升股市的估值中枢,且存款量较大的客户或将部分资金配置于理财产品、股票和信托产品,增量资金的进入对于股市形成提振。
2、3月31日,水利部副部长矫勇在新闻发布会上表示,今年的水利投资规模较去年的4880亿还会进一步增长。水利建设的投资重点,首先是向重大水利工程建设倾斜,今年要占到全部水利投资的45%左右。
评:3月初李克强总理曾提到“在建重大水利工程投资规模超过8000亿元”,但我们认为这一表达并未确定8000亿将全部落实于2015年,水利部官员的表态印证了这一观点,今年的水利投资有增长但恐怕难以达到8000亿。不过水利建设作为基建投资的重点之一,将在今年成为拉动投资的主力,对于经济的稳增长起到重要作用。
3、欧盟统计局3月31日公布的数据显示,欧元区3月CPI初值同比-0.1%,符合预期,跌幅较前值-0.3%有所减小。
评:通缩的主要原因仍然是能源价格的走低。欧元区CPI的跌幅出现收窄,结合近期欧元区经济的复苏迹象,以及欧版QE的推出,我们认为欧元区物价水平已经见底,继续下行空间不大,不过低通胀水平仍将维持较长时,年内难以达到欧洲央行2%的目标,这将使得欧洲央行宽松政策继续加码。
4、标普道琼斯指数公司公布数据显示,今年1月美国20座大城市房价指数同比上涨4.6%,预期上涨4.6%,去年12月涨幅由4.46%下修至4.44%。
评:2012年年中房价见底以来,美国国内房价持续温和上涨,且低利率、低油价和低通胀将继续支持房价进一步上涨。但是在薪资增速的增长缓慢的情况下,房屋销售的压力还在不断增加,且对于美联储加息的预期也给房地产市场带来较大负面影响,美国房地产市场或继续保持疲弱,这也成为美国经济复苏的一道障碍。