公司3月30日晚间发布年度业绩报告称，2014年年度归属于母公司所有者的净利润为同比增长9.74%，拟每10股派0.60元(含税)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主要观点：
        1、  净利润增长近10%，业务结构不断优化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2014年年度营业收入为65.59亿元，较上年同期减14.97%；归属于母公司所有者的净利润为2.8亿元，较上年同期增9.74%。报告期内，公司继续优化业务结构，毛利率达到18.32%，较上年同期提升2.96个点，主要因为公司减少低毛利率的系统集成业务在总收入中的比重，加强了高毛利的软件开发、技术服务的推广力度。其中服务业务、应用软件开发业务和金融专用设备相关业务分别增长了6.91%、14.52%和13.09%，而系统集成业务则下降27.27%。同时，公司在云计算、大数据等领域加大研发投入，在纳税服务云平台、智慧城市大数据模型等领域取得突破。
        2、  围绕“智慧城市+智慧农村”，实现双轮驱动。
        智慧城市是公司第三个战略周期的核心业务，已经在多地建立了智慧城市管理平台，公司凭借对智慧城市的深入理解，着力于将移动技术、大数据分析、社交和云计算相结合，重点在服务而非硬件层面，已成为智慧城市综合解决方案的领导企业。随着国家对智慧城市建设的大力扶持，和新的建设模式的出现，预计未来几年对公司业绩增厚的效果明显。报告期，公司收购中农信达，以土地确权为切入点全面布局智慧农村，2014年农业信息化业务实现营业额1.42亿，同比增长575.37%，公司农地确权业务新突破15个省，市场占有率保持领先。在大力推进农地确权业务发展的同时，公司也积极布局农地流转等农村产权交易服务和智慧农村建设。
        3、  传统业务积累深厚，新技术带来新活力。
        公司是国内最早、最大的整合IT服务商之一，业务积累深厚，客户资源丰富，在此基础上，公司不断利用大数据、云计算技术，积极推进行业公共云平台业务的发展，改变传统软件业务的盈利模式和盈利能力，形成了“大中型客户个性化服务+小型客户平台化服务”的行业全覆盖模式。
        4、  投资建议
        我们保守预测公司2015-2017年ESP分别为1.1、1.58和2.13，对应PE为57、40和30倍，由于公司对智慧城市、智慧农村、云计算等前瞻性布局，处于领先地位，且估值相对较低，我们给予公司“推荐”评级。
        风险提示
        国家经济下行风险加大，业务结构调整不顺利