公司发布2014  年年报，全年实现营业收入11.96  亿元，增长26.07%，归属上市公司股东净利润为1.70  亿元，增长39.19%，扣非后净利润1.26  亿，增长17.44%，实现每股收益EPS=0.41  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司董事会审议通过利润分配方案：拟每10  股转增8  股送2  股并派发0.5  元现金红利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司产品收入结构平衡，增长符合预期，销售费用占营收比下降2.74%，费用控制效果明显，收购的标的并表致使收入增厚，营业利润1.13  亿元，增长210.34%；报告期内公司通过外延式并购完善产业链布局，扩大规模，后续并购的成效将进一步显现，与标的公司产生协同效应；作为信息安全本土龙头企业，公司将受益于政策推动下的行业发展，内生主营业务稳健增长可期。
        我们预测公司2015-2017  年EPS  为0.59、0.88、1.27  元，给予公司“增持”评级。
        风险提示：并购公司业绩承诺未达成；市场竞争加剧；政策环境变化。