上市平台+民营活力，新团队执行力强
　　经过2014年1月的股权受让和5月的增发预案，资源丰富的民营资本厦门当代实际控制公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新团队2014年4月入驻后，6-11月基本完成对原有业务的剥离，之后短短数月之内，体育文化旅游领域均获实质性进展，且均为高起点介入，团队执行力极强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　借力打造赛事运营平台，奠定发展根基
　　赛事是体育产业的核心、制高点。目前而言，赛事尤其是核心赛事的赛事资源仍掌握在政府手中，且短期内较难改变。公司通过与国家体育总局旗下经营公司合作，高起点介入冬运会市场开发，实质上是通过合作的方式获得了优质赛事资源的支撑。行业趋势下，可预期未来类似合作机会的不断出现。优质资源支撑下，随着公司在品牌商、媒体等领域资源的积累及运营能力的提升，有望逐步打造赛事运营平台。未来，平台反哺自有赛事资源，并有望进一步推动经纪、培训等相关业态的发展。
　　高起点介入文化旅游，合作层次不断加深。
　　文化旅游方兴未艾，公司携手实景演出第一人梅帅元，高起点介入文化旅游，且合作不断深入，未来双方更深层次的合作值得期待。
　　盈利预测与投资建议：目前股价对应增发后股本市值约75亿元，我们预计包括非经常损益在内，公司15年通过外延合作能够获得1.5亿元的净利润，目前股份对应的PE约50倍。考虑到（1）公司是最为纯正的体育文化公司之一，且定位极高，体育已介入冬运会的市场开发，文化旅游则是与实景演艺第一人梅帅元建立了深度的合作关系。参考其他体育相关个股，公司市值有上行空间；（2）体育文化旅游产业均大有可为，公司团队执行力强，运营几月以来的成果值得肯定，未来具备较大想象空间。体育产业有望成长为赛事运营平台，文化旅游也有成长为龙头的潜力，继续维持公司“买入”评级。
　　风险提示：定增计划进展不畅，战略推进低于预期