内容摘要：
        1、  我们从1929  年美国利率管制的起点“Q  条例”开始，梳理了美国利率管制的历史情况，结合当时的历史背景，分析利率管制对经济的正面和负面影响，分析了美国利率市场化前后的宏观经济背景以及金融机构行为，同时对美国政府的市场化推进和美联储的货币政策调整进行了回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、  我们发现美国利率市场化需要从自上而下和自下而上两个维度去理解，自上而下的市场化主要是在宏观滞涨和政策传导扭曲下被动推进的，而自下而上的市场化更多的是高通胀同利率下市场主动创造的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3、  美国利率市场化过程伴随着各经济主体行为以及其资产负债的配置，我们主要分析了以商业银行和保险公司为代表的金融机构，其负债的来源构成以及资产端的配置方向，同时对利率市场化中出现的以货币市场基金为代表的影子银行进行了分析；非金融部门企业和居民的资产负债情况也进行了分析。
        4、  经济各部门普遍存在着负债端加杠杆的、资产端配置偏向高收益的现象，金融机构负债端成本上升是典型特征，商业银行主要通过配置高收益资产转嫁负债成本，保险公司受流动性压力更注重资产流动性，同时银行和企业均有加杠杆同时去产能的表现。
        5、  我们还分析了美国利率市场化期间的长短端国债收益率的变动特征和影响因素，长期的利率中枢变动跟随经济增速的长期变动趋势呈现先上后下的形态，短中期利率周期变动则跟随基本面的周期波动以及供求变化而变动。