上周板块回顾
上周建筑材料指数涨幅约3.5%,相对A 股指数收益约为0.2%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为2.8%、2.0%,三级行业管材指数涨幅约3.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
水泥行业
上周动态:上周全国水泥市场价格环比继续走低,幅度为0.59%;其中中南、西南、华东环比分别降约1.83%、0.67%、0.51%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周全国库容比环比持平。3 月下旬全国需求表现仍以疲软为主。今年市场启动延续上年四季度疲软态势,预计进入4-5月份也只是小部分区域企业能实现产销平衡,多数地区恢复到8-9 成已是正常水平。
投资逻辑: 近期行业基本面表现依然不佳,需求延续去年四季度疲弱态势。展望全年,行业盈利端改善空间有限。但货币及财政政策持续宽松,水泥估值端或有修复机会;自下而上,部分低市净率公司在区域企业交叉持股及混改趋势下具备收购价值,同时“一带一路”、“京津冀一体化”及公司转型诉求或将催化个股独立性行情。
玻璃行业
上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1135 元/吨,环比增约0.15%,不同地区价格涨跌各异。全国浮法玻璃库存量为3562 万重量箱(178 万吨),环比上升0.45%。
在房地产市场需求减缓的大背景下,浮法玻璃行业去产能去库存的艰难过程还将持续。从区域上看,华南等地区降价幅度最大。
精选个股
1)白马成长:推荐长海股份(行业景气回升、新品放量,股权融资、高送转预期)、东方雨虹(防水份额提升、保温材料/建筑辅料布局开拓新业务增长点;显著受益油价下跌)、伟星新材(品牌、渠道优势显著,显著受益油价下跌,低杠杆、高分红)。
2)国企改革:推荐国企改革潜在壳公司海螺型材(安徽省投集团资产证券化预期),建议关注瑞泰科技(中国建材集团新材料资产证券化预期);推荐国企改革试点公司中国巨石(行业景气回升;混合所有制改革预期)、北新建材(混合所有制改革预期)。
3)类环保:推荐开尔新材(2015 业绩有望高增长;复牌后动力有望提升;北仑电厂后续低温省煤器订单有望成为短期股价催化剂)。
4)思变转型:建议关注纳川股份(收购挺进新能源汽车领域;大股东现金参与增发,股价有一定安全边际);塔牌集团(转型新材料预期);亚泰集团(转型医药预期)。
5)区域经济:推荐“京津冀一体化”、“一带一路”概念股金隅股份(兼具国企及土地改革预期)、天山股份(兼具国企及转型预期)、冀东水泥(兼具国企改革预期)、祁连山、青松建化,建议关注宁夏建材。
6)大盘蓝筹:推荐海螺水泥(低PB、兼具国企改革预期)。
风险提示:投资超预期下滑,房地产持续低迷。