事件
        央行、住建部、银监会联合出台《中国银行业监督管理委员会关于个人住房贷款政策有关问题的通知》，下调二套房和公积金贷款最低首付比例。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        财政部、国税总局出台《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，个人转让普通住房免征营业税由5  年降为2  年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        核心观点
        地产政策组合拳出台，支持商品房销售回暖。需求端方面，下调二套房和公积金贷款最低首付比例短期提振需求，从数据上看，楼市小阳春态势显现，全国层面二手交易数据好转，新房推盘量上升，新房去化率上升，我们判断，3  月份无论是新房销量还是二手房销量环比增幅都在50%以上，预计在利好政策的刺激下，楼市二季度销售将继续回暖。供给端方面，个人转让普通住房免征营业税时间限制放松将刺激更多二手房入市，增加楼市供给，综合来看市场将呈现增量不增价的局面。
        政策是地产板块的主要驱动因素，预计后续还有进一步的利好政策出台。自2014  年以来，由于投资人普遍认为地产行业销售改善难有持续性，短期政策博弈成为主导地产板块行情的原因。我们认为，本次楼市利好政策的出台是开启楼市本轮支持政策的信号，预计将有效提升地产公司盈利预期和估值水平。
        投资建议与投资标的
        销售改善+政策利好+市场风格三重利好，看好地产板块后续表现。年初以来沪深300  上升了15.69%，地产板块上升了27.53%，超额收益不多，后续伴随销售改善和政策利好，超额收益有望扩大。
        两类公司将受益。1）地产营销类公司受益于地产行业去库存，推荐世联行(002285，买入)、三六五网(300295，买入)；2）地产开发商受益于去库存带来的财务状况改善，推荐万科A(000002，买入)，建议关注华夏幸福(600340，未评级)、招商地产(000024，未评级)、荣盛发展(002146，未评级)、保利地产(600048，未评级)。
        风险提示
        政策落地或后续政策出台不达预期。
        商品房销售回暖不达预期。