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远望谷研究报告:海通证券-远望谷-002161-公告点评-090212

股票名称: 远望谷 股票代码: 002161分享时间:2009-02-12 22:16:50
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李冠宇,陈美风
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 170 KB 分享者: 石头****记 我要报错
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【研究报告内容摘要】

维持投资评级“中性”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们维持公司2009~2010  年EPS  分别为0.63  元和0.79  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为相对估值方法对于A  股公司,特别是成长型公司更有意义。我们选择的四个A  股可比公司08~09  年平均PE  分别约为25x  和18x。与这些公司相比,公司所处行业成长的明确性高,尽管08  年业绩增长低于预期,仍可以给予高于行业平均的估值水平。鉴于2009  年将近,我们以25~30x  的2009  PE  预测公司股票合理价值为15.75  元~18.90  元,6  个月目标价为18.90  元,目前估值水平较高,短期存在估值压力,维持“中性”投资评级,但是我们仍然长期看好公司的成长性,如果估值趋于合理,将是良好的买入机会。
主要不确定因素。目前业绩高度依赖铁路行业,该业务收入波动性较大;早期信息化应用逐渐成熟,需要不断开拓新需求;非铁路行业RFID  业务竞争力不明显,存在竞争加剧,毛利率下降风险。

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