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重庆钢铁研究报告:西南证券-重庆钢铁-601005-关注公司区域优势,矿产资源注入可期-090212

股票名称: 重庆钢铁 股票代码: 601005分享时间:2009-02-12 16:36:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘喆
研报出处: 西南证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 持有
研报大小: 389 KB 分享者: sar****op 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、公司地处重庆地区,具备良好的区位优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受益于国家宏观经济政策支持,未来渴望得到较快发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建设中冷轧薄板项目定位于重庆及周边地区,虽然未来前景看好,但短期内仍然难以对公司形成明显业绩贡献。
  2、公司未来存在整体上市预期,目前大股东持有5处矿产资源,如能借助环保搬迁之机,在扩大产能基础上,实现对集团主要矿产资源的整合,必将对公司控制生产成本、稳定业绩起到重要作用。
  3、公司是我国最大的中厚板生产商之一,在冷轧薄板项目投产运行之前,其业绩仍将主要依赖于中厚板的生产。受宏观经济基本面变化的影响,公司08年四季度很可能会出现单季度亏损,09年一季度或将更为困难,经营业绩压力较大。
  4、公司目前面临资金压力较大,分离交易可转债的发行亦在审批过程之中,短期内难以形成明显改观。市盈率7.46倍,市净率1.08倍,A/H股溢价140%,在同行业上市公司中分别位于中等及偏高水平。长期看公司具有主营业务突出、高成长性和集团公司整体上市等多项优势,投资价值已经显现;但短期相对估值水平仍然较高。给予持有评级。

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