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蒙牛乳业研究报告:招商证券-蒙牛乳业-2319.HK-质检总局叫停特仑苏OMP产品事件点评-090212

股票名称: 蒙牛乳业 股票代码: 2319.HK分享时间:2009-02-12 16:18:03
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙娜
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 46 KB 分享者: ja****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

蒙牛对事件的回应2  月11  日下午,蒙牛就“质检总局禁止蒙牛向特仑苏添加OMP”向新浪财经发来独家声明,称OMP  安全性受到了FDA  等国际权威机构的认可。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】并表示,内蒙古质监局实地考察后的报告明确指出,能够证明OMP  牛奶产品质量安全性和未添加IGF-1。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
内蒙古质检局的回应:内蒙古质检局监督处陈处长2  月10  日向《每日经济新闻》证实,蒙牛集团已经向卫生部提交了相关材料,等待卫生部的批准。“有害无害现在还不知道,但企业自己做了实验证明‘特仑苏’中添加的OMP  是没有问题的,不过一切都要听卫生部的。”此外,他声称,按照质检总局的要求,蒙牛在2  月2  日以后产的“特仑苏”已经不含有OMP物质。
点评:1)品牌形象负面影响大过实际利润影响“OMP  有问题”的传言对于蒙牛来说算是“旧闻”,一直以来相关政府机构并未表态。此次“特仑苏”OMP  奶被质检总局叫停,使刚经历过行业“三聚氰胺”地震后的蒙牛再次遭遇品牌危机。香港惠康已经将在12  月恢复销售的“特仑苏”牛奶全部下架,尽管蒙牛表示在港销售的特仑苏奶未添加OMP。蒙牛公告数据显示“特仑苏OMP”奶占公司2007  年总收入的比率为2%。我们认为叫停“特仑苏”OMP  奶,对总体的销售影响不大。摆在蒙牛面前的品牌形象保卫战较利润保卫战来得更艰辛。2)公司能否平反要看检验结果内蒙古质监局回应中指出“能够证明OMP  牛奶产品质量安全性和未添加IGF-1”。而蒙牛表示OMP  原料均从新西兰TATUA  公司进口,所有原料均经过了海关和进出口检验检疫部门严格检查(详情见附录)。而在OMP  是否即为IGF-1  只能等待有关部门的检验结果了。

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