预期盈利成长对股价起到重要影响作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们看到在影响因素中，无论牛熊市，公司未来盈利的因素始终出现在回归模型中，并且方向完全一致，这说明公司股价对公司未来的盈利成长性非常敏感，而历史成长性对股价基本没有影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这表明基本面研究在数量化模型中非常重要，缺乏良好的公司盈利预测数据，数量化模型也难以取得良好的效果。当公司盈利相对稳定，分析师盈利预测准确的概率较高的时候，基本面研究将会对组合收益产生重要作用，但当上市公司盈利难以把握，分析师盈利预测容易出错的情况下，可能会产生噪音。
　　历史估值、分红等指标对股价也有重要影响。PB_H、PCF_H和QS_H等指标对未来股价都有较大的影响，虽然稳定性低于成长性因子，但总体来说仍然保持在较高水平上，特别是当公司的成长性难以把握的时候，较为稳定的历史指标对建模和预测具有重要参考意义。
　　盈利能力、市值及资产负债率等指标对股价的影响随市场的不同有所差异。股权报酬率在多数时期对股价都有正面影响，但在市场疯狂上涨的阶段对股价会有负面影响，因为这一时期概念操作和成长性是投资者更看重的因素。资产负债率在牛市时对股价有正面影响，而在熊市时则是负面影响，反映出在市场高涨时投资者对高负债高杆杆的偏好，而在市场低迷时投资者对稳健经营的偏好。流通市值对股价的影响随市场不同风格不断切换，一般来说在牛市初期小盘股启动较早，而大盘股在上涨后期以及熊市中相对抗跌。总而言之，这些指标对股价的影响会因市场的不同有所差异，这意味着在实际投资过程中，要利用好这些因素必须对未来市场的趋势有一个良好的判断。
　　回归模型得到的关键因子与大师选股总结的关键因子基本一致。这使得我们得到的因子具有较高的稳定性，为我们后续建模提供了很好的支撑。