􀁺出口结构性下滑，剔除春节因素外需依然疲弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一般贸易和加工贸易双双大幅度下滑超出市场预期，加工贸易萎缩致使外商投资有继续减少的趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与其他1月份存在春节的年份对比发现，我们认为剔除春节因素后，目前的外贸形势比98年更严峻。
􀁺出口退税上调等政策效果显现服装等受益，但机电产品和高新技术产品仍需政策支持。服装、鞋类、箱包出口额同比仍保持正增长，连续的出口退税率上调支持政策效果明显。机电和高新技术产品跌幅较大，需要进一步得到如出口退税率和出口信贷优惠政策支持。
􀁺出口与外需经济相关程度提高，需要继续刺激消费品的出口。中国前三大贸易伙伴所占比重降低，外部经济下滑对出口拖累明显，消费品出口环境优于资源品，消费是否反弹将影响中国下一步外贸走势，我们预计随着各经济体1月份消费者信心的恢复，2月份消费品出口有所改善。
􀁺进口额连续下滑受累于价格下跌，拉动内需因素或使得进口率先企稳。进口也存在结构性下滑态势，加工贸易恶化导致进口下滑幅度大于出口，随着大宗商品进口价格下跌趋势趋缓，  4万亿拉动内需政策或提高中国对进口商品的需求，进口增速将先于出口企稳。
􀁺虚高的贸易顺差难以维持，保持稳定汇率有利于改善外贸环境。近几个月进口跌幅始终显著高于出口，使得外贸顺差继续保持了较快增长，但出口与顺差增速背离。我们认为改变汇率升值预期，稳定汇率将有利于贸易环境的改善。贸易保护主义盛行将威胁中国出口环境。将1和2月份数据综合分析更有利于准确判断中国外贸形势。