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研究报告:齐鲁证券-晨会纪要-090212

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-12 09:28:35
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 292 KB 分享者: cc****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◇  一月份中国进出口“双下降”
海关总署公布,09年1月份,中国进出口总值为1,417.98亿美元,同比下降29.0%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中进口为513.44亿美元,同比下降43.1%;出口为904.54亿美元,同比下降17.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)贸易顺差为391.09亿美元。1月份,中国进出口出现“双下降”,这也是中国进出口连续第三个月下降,为十年来首次。
点评:今年1月份的外贸数据虽然受到春节长假因素的影响,但是主要原因还是受欧、美等发达国家消费市场低迷的影响,十年来进出口首次连续三个月下降。
主要经济体占我国出口贸易的比重约为51%,如果考虑到香港转口贸易中很大一部分也是出口到欧美,因此实际上发达经济体在中国出口目的地份额中几乎占到60%,一旦这些经济体出现衰退,中国出口将几乎不可避免的会出现负增长。
进入2009年,国际金融危机的演变和对全球实体经济的冲击仍在进一步加深。欧美日作为我国的主要贸易伙伴,其经济可能由“技术性衰退”步入“深度衰退”之中,何时见底尚难预料,这对中国稳定外需无疑构成严峻挑战。我国全年外贸出口可能负增长。
在外贸出口快速下降的情况下,依靠出口退税等政策可能会引起更多的贸易摩擦和别国的反倾销制裁;因此,2008年是人民币升值年,全年人民币实际有效汇率全年升值12.66%;但是2009年人民币基本上不具有继续升值的条件,并且需要适度的贬值来稳定出口,使出口增长不至于下滑太快。

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