四个重要子公司获认定为高新技术企业，所得税优惠有助小幅提升公司业绩
　　根据公司及控股子公司已经获得的所得税优惠情况，特变股份公司及天变公司目前均处于15%的优惠税率期间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次获评高新技术企业，将新增沈变集团、衡变和山东鲁能泰山电缆三家控股子公司获15%的优惠所得税税率，优惠期均为2008-2010年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而从实际所得税率来看，公司最主要的盈利来源沈变和衡变两家子公司在2007年的实际税率分别为14.8%和13.8%，原本就维持在较低水平。因此我们认为此次所得税优惠有望小幅提升相关控股子公司2008-2010年的业绩，但对上市公司的业绩贡献影响不大。
　　行业景气及主要原材料价格下行，公司增长趋势有望维持到2011年
　　我们维持之前的判断，认为输变电设备行业的高景气有可能持续到2011年，超高压和特高压直流、交流电网的投资也在持续加强，如近期获批核准及计划开工的四川锦屏—江苏苏南±800千伏直流工程以及淮南—上海、锡盟—上海、陕北—长沙三大特高压交流输变电工程，而这些市场大部分将被国产变压器企业瓜分。特变作为国内变压器龙头，在这个领域受益明显。目前由于进口取向硅钢数量持续增加，价格有继续下滑的可能，而铜的价格也在低位震荡，原材料的趋势使得公司2009年盈利增长的确定性更加增强，而随着产能的逐渐释放，2010年也能维持高速增长态势。
　　此次所得税优惠影响不大，暂不调整公司盈利预测，维持公司“推荐”评级
　　由于此次所得税优惠的影响对公司业绩影响不大，我们暂不调整对公司的盈利预测。
　　我们估计公司08、09年营业收入将达到122、157亿，EPS分别为0.84和1.21元，对应目前股价的PE分别为30和20。维持30元的目标价和“推荐”的建议不变。