Commodities  Research  4  February  2009
商品市场和主权财富基金  (SWFs)  本质上是相互联系的.建立主权财富基金的主要国家集团是资源丰富的经济体，它们在过去的几年里从高原油和商品价格中受益.22支最大的主权财富基金中的11支,商品是他们的主要收入来源.但是有关主权财富基金的公开信息非常少，这限制了对这方面研究的分析.本文的目的是大致描述目前的主权财富基金，他们投资商品的潜在的理由和意图,过去几年里商品投资的增长和主权财富基金在商品投资中的暗示.

主权财富基金至少从1950年代就已经存在,但是他们世界范围内的总体规模在过去的10年里剧烈地增长.  1990年,主权财富基金很可能持有最多5000亿美元;目前的总量估计超过3.9万亿美元  (主权财富基金机构).目前超过30个国家已经有这类基金,  六个以上的国家已经表达了建立类似基金的兴趣.  资产仍然相当的集中,头五支基金占总资产约70%.  这些资产中的一半以上撑握在国家手里，这些国家出口大量的原油和天然气.挪威有一支大的主权财富基金,其它的国家，如阿拉斯加，加拿大，俄罗斯和特立尼达得多巴哥也有。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总资产的三分之一在亚矿地区国家.
明显例外的是挪外，主权财富基金是较为秘密的，不公开他们的投资策略不公开地其应负的责任.只要商品投资策略受到人们的关注，我们相信会有一系列的主要财富基金，他们应用一系列的策略,从简单的只做多商品指数投资到众多的不同策略，包括一些积极的管理投资活动的组合，一些期货交易和一些被动投资.

基金的投资表现和取得的顺报受到了许多层出不穷因素的影响,包括宏观经济和金融环境及基金本身的策略.因此,  主权财富基金能被认为是由两个方面所组成的:传统的基金管理，关注股票和债券的资产配置;策略投资，如国外的融资开发或收购电力公司的股份.