􀁺  大盘回升，转债随之上涨
09  年初至2  月6  日，大盘出现反弹，沪深300  指数上涨22.26%，国信正股指数上涨超过沪深300，共计上涨38.18%%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国信可转债指数虽有上涨,但上涨幅度有限,仅为8.19%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）可转债指数上涨乏力一方面是由于转债的股性相对较弱，另一方面是由于年初至今债券市场收益率的全面大幅提升所致。
􀁺  可转债债性下降，股性上升
转债价格的上涨使得其到期收益率较  08  年末显著下降，达到-1.77%的水平，这是在连续多个月出现正到期收益率后该项指标首次降为负值。从纯债溢价率来看，所有个债的该项指标均为正。从转股溢价率来看，由于大盘出现一定的上涨，2  月9  日可转债的简单平均转股溢价率与08  年12  月末相比有较大幅度的下降，达到43.56%的水平，符合我们在年度策略中对该项指标的预期。其中，赤化、大荒两只转债出现负的转股溢价率。
􀁺  正股向下风险隐现，近期关注偏债型风险
近期股票市场出现一定程度的反弹，但我们倾向于认为本次反弹主要是积存于银行体系间流动性的突然释放做造成，并非建立于坚实的宏观以及产业经济基础之上，因此，出现反复的可能性较大，且波动性可能加大。因此，建议风险容忍度较强的投资者配置新钢、南山等纯债型转债。同时，对于追逐绝对收益的投资者，我们建议配置转股溢价率较低的转债。