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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-090209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-10 10:53:43
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易海波,杨晔
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 322 KB 分享者: yys****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  一周市场表现:春节后首个交易周,基础股票市场出现强劲反弹,截至周五收盘,上证综指上涨9.57%,收于2181.24  点,深圳成指上涨10.79%,沪深300指数上涨10.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周在交易的17  只权证全部录得正收益,一周平均价格上涨9.63%,略低于标的股票10.62%的平均涨幅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,即将到期的云化CWB1  和上港CWB1  均在周三遭到投机资金炒作,而在周四均有所回落,最终一周收盘,云化CWB1  大幅上涨25.82%,居于权证涨幅之首,而上港CWB1上涨4.04%,位于所有权证涨幅之末,另有四只权证涨幅超过10%。本周有8只股票涨幅落后正股,其中,上汽CWB1、中远CWB1、国安GAC1  和江铜CWB1  分别落后标的股票涨幅10  个百分点左右。
􀂉  权证成交情况:本周权证市场成交量跟随标的股票大幅放大。一周总成交金额达到933  亿元,较上周增加近三分之一,总成交量也增加至404  亿份。权证日均换手率上升至123%,其中江铜CWB1  和上汽CWB1  的日均换手率分别比上周增加180%和112%,而中兴ZXC1、国安GAC1、中远CWB1  和石化CWB1  的日均换手率均比上周有不同程度的下降。
􀂉  权证估值状况:认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值略有下降,其中,江铜CWB1  波动率比值大幅下降19%,上汽CWB1、中远CWB1、国安GAC1的波动率比值也均下降9%左右,而即将到期的云化CWB1  和上港CWB1  的波动率比值同比上升35%和15%,其余权证波动率比值变化不大。本周权证平均溢价率大幅下降至118%,阿胶EJC1  溢价率再次降低至零以下,本周平均实际杠杆倍数小幅升高至0.72  倍。

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