节后首周大盘拉出大阳线,上证指数报收于2181 点上涨9.57%,6 只正股涨幅超过10%,江西铜业、中信国安分别上涨21.37%和16.79%表现最好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受正股大幅上涨影响,上周权证全部上涨,但很多权证依旧跑输正股,甚至大幅跑输正股,如江铜CWB1 上涨12.62%,跑输正股9 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前江铜CWB1 溢价率为43%,隐含波动率为83%,仅高出历史波动率(240日)7 个百分点,估值水平已基本合理。
上周两只末日轮表现出现明显分化,云化CWB1 上涨26%表现最好,上港CWB1 上涨4%表现最差。云化CWB1 最后交易日为2009 年2 月20 日,目前云化CWB1 价格为11.467 元,内在价值为5.43 元。看好云天化的投资者买云化CWB1 不如买正股。上港CWB1 最后一个交易日为2009 年2 月27日,我们认为上港CWB1 在到期时,价值为0 的可能性极大。如投资者想参与末日轮交易,请首先设置好止损位,同时做好充足的思想准备,如权证在到期前被暴炒,监管机构随时可能出台停牌措施
目前大盘走势十分强劲,虽然权证市场走势总体依然偏弱(总体依然跑输正股),权证总体估值水平也严重高估,不过部分权证估值水平已相对较低,如阿胶EJC1、江铜CWB1、国电CWB1 和葛洲CWB1,其中阿胶EJC1 溢价率为0,已出现低估。特别值得指出的是,目前权证技术指标已走好,随着未来大盘进一步走强,权证持续跑输正股局面随时可能得到改观,权证交易型机会也会大大增加,投资者可在设置好止损位前提下择机参与。至于如何选择权证,相对于估值水平高低,我们认为正股走势相对更为重要。如果投资者无法准确判断,可选择成交量大幅增加的品种参与。喜欢低估值的投资者可选择参与阿胶EJC1、江铜CWB1、国电CWB1 和葛洲CWB1