债市深幅调整
　　节后第一周债券市场出现了深幅调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三日收益率曲线陡峭加剧，周四下午随着股票市场的大幅跳水，各券种收益率出现回落，并于周五进一步企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为造成这种行情的主要原因有两个方面：第一，直接原因是股票型基金调整其投资结构，“弃债投股”。尽管基金的资金量在整个债券市场来看所占比重并不大。但在交易所债券市场，还是能构成较大影响，因为目前银行资金还没有实质性进入交易所债券市场，不能及时接手基金卖出的债券。第二，是对经济可能提前回暖的预期加剧。最新公布的1月份PMI数据显示，1月份全国PMI为45.3%，比上月上升4.1个百分点。这是PMI指数连续第二个月出现明显反弹，预计与其具有较大相关性的工业增加值、发电量等数据后续也会企稳，经济底部可能加速到来。此外，2009年1月份的新增贷款高达1.2万亿，创下了新增贷款月度的历史纪录。信贷大幅增加是经济回暖的先行指标，也影响了投资者对债市的信心。
　　未来债市有望逐步企稳
　　未来对于债市仍然将受到人气急剧上升的股市和局部好转的经济数据拖累，债市能否企稳，主要取决于银行对于债市需求。下周二，第一期国债将发行，年限为7年，当前银行间7年期国债收益率2.92%，如果届时招标利率落在2.9%附近，债市将会稳定。