􀂉  2008  年业绩符合预期，维持09  年盈利预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1  月23  日发布业绩公告08  年净利润10.5-12  亿元，同比增长90%-120%，规模效应是利润增长主因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在对一汽轿车的销量与盈利预测上，我们一直非常精确而且没有随意变动，主要在于我们对公司的切实认识之上，预计2008  年EPS0.67  元。
􀂉  目前股价基本接近我们09  年策略目标价位，维持投资评级不变。一汽轿车目前最高股价10.18  元，与我们09  年投资策略报告设定目标价位10.4  元基本接近（按2009  年EPS12  倍PE  估值）；考虑到公司产品结构的逐渐丰富以及整体上市预期，维持“强烈推荐-A”投资评级不变。
􀂉  一季度公司汽车销量同比、环比可能出现负增长。公司目前产品仍以马自达及奔腾品牌产品为主，公司春节放假至2  月10  日。08  年1  季度“奔腾+马六”总销量2.87  万辆，4  季度销量3.13  万辆。预计09  年一季度两品牌产品销量总计为2.82  万辆，同比、环比均出现负增长。
􀂉  一季度业绩较低，整体上市无启动迹象。考虑产品降价因素以及新品开办费用，预计2009  年1Q  每股盈利为0.08  元，同比下降58%（2008  年1Q  实现净利润3.12  亿元，每股盈利0.19  元）。整体上市目前无实质性动作，预计需要推至2009  年下半年。
􀂉  预估每股收益09  年0.87  元、10  年1.11  元。同比分别增长30%和28%。
􀂉  维持“强烈推荐”投资评级，但需注意一季度业绩风险。我们认为随着公司产品结构在4  月份的逐渐完善，公司销量与业绩增长仍然可见，按照目前汽车行业的估值水平合理价格接近10.4  元以上，但需要注意一季度上市公司汽车销量、业绩均难出现较大增长，特别是业绩上，可能出现接近60%的负增长，敬请注意季度经营风险。