摘要
金矿业2009年2月4日发布2008年度业绩简报，预计2008年归属于母公司所有者的净利润不低于30  亿元，比上年同期增长17%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年度业绩增长主要原因是黄金、铜等主要矿产品价格在2008年1-3  季度高位运行；黄金、铜等主要矿产品产量与上年同期相比有一定增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
按公司业绩简报，2008年每股收益将不低于0.23元，略低于我们前期预测。公司2008年前三季度已实现每股收益0.19元，四季度铜、锌价格的暴跌和黄金价格涨速低于我们的预期可能是原因之一。另外，公司锌冶炼部分的存货计提，以及公允价值损失也可能影响公司利润。
在相关报告中，我们已反复论证了黄金在金融危机爆发后的避险作用，并预测黄金价格将走强。黄金价格在2009年的上升和铜的价格回升将有助于公司的业绩提升。中国国家储备局对铜的收储值得密切关注。由于社区的反对，计划于2011年投产、年产20万吨铜精矿的蒙特瑞科秘鲁Rio  Blanco项目多次被迫延期，
进展不顺。
调整紫金矿业08的EPS至0.24元，维持09年EPS0.29元。以2009年2月6日6.32元的收盘价，08和09年的PE分别为26.58倍和21.77倍，低于国外同类公司平均35倍PE。考虑金融、经济危机远未见底和黄金避险作用正在逐步体现，以及中国A股市场近期的转强，调升紫金矿业投资评级，由“买入”调至“强烈买入”。