事件评析  
■  核电规划提升有利于核电业务长期稳定经营。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司11月增发时公布的信息为，在手核电订单192.4亿元，正在制标订单81.8亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计2020年前我国核电装机容量将达到4000万千瓦，则未来还可能有26台套的需求。近期能源局将2020年核电装机容量的规划提高到了7000万千瓦，则未来大约有56台套左右的需求。假设公司市场占有率为1/3，且从2013年开始逐渐开工建设，则公司在2013年－2020年的8年间，应可获订单20台套左右，年均2.5台套左右，这将有利于公司核电业务的长期稳定经营。  
■  核电近期贡献盈利仍将有限。我们估计公司2008年核电产量1台套，主要为常规岛及部分核岛零部件，毛利率为10%左右。根据目前订单情况，预计2009年－2012年核电产品交货量分别为1台套、2台套、5台套和8台套，随着生产技术的消化吸收，预计未来毛利率将有一个逐步提高的过程，但近2年内，核电贡献的盈利仍将有限。  
■  火电业务量将下滑。中电联公布的2009年电力建设规划为，预计2009年国内新增电力装机容量8000万千瓦，关停小火电1300万千瓦；2008年同期数分别为9051万千瓦和1669万千瓦。综合计算，2009年国内发电设备需求量将下降1420万千瓦。假设2009年水电和风电分别新增200万千瓦和250万千瓦，则国内火电需求将下降1870万千瓦，降幅达20%左右。考虑到新投产机组中30万千瓦及以上的大机组比例上升，预计2009年将达到80%以上，再加上海外订单的平滑，预计公司火电机组降幅没那么大，但估计也将达到10%左右。