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ST中新研究报告:海通证券-ST中新-600329-公司摘帽在即,而且是国家基本药物制度的重大受益者-090209

股票名称: ST中新 股票代码: 600329分享时间:2009-02-09 15:09:51
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 周睿
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 196 KB 分享者: edw****qt 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.2008  年公司主业实现扭亏,除星摘帽在即
公司  1  月16  日发布业绩预告,预计2008  年度公司主业实现扭亏为盈,具体年报将于3  月31  日公布。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年报公布后,公司即可向交易所申请撤销星号ST  的特别处理。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008  年公司扭亏为盈的原因是:(1)公司营销改革初见成效,速效救心丸等产品销售取得较大成果,为公司创造的巨大利润;(2)连锁药店的剥离,新新制药的关闭以及乐仁堂和商业板块的减亏,公司的出血点大为减少;(3)联营公司为公司贡献的投资收益较为稳定。
2.公司经营情况跟踪
速效救心丸取得了较好销售业绩。速效救心丸是中新药业的核心产品,2006  年公司启动营销改革以来,销售呈良好发展态势,成为国企药品营销改革经典成功案例。目前,公司已建立了400  多人的专业销售队伍,从原来依靠经销商调拨的方式转变为立足于终端拉动的深度分销模式。公司基本覆盖了全国大部分地区,立足于重点城市,辐射到县级市,积极开拓城乡第三终端市场,通过健康教育、基层医生培训等现代营销模式向患者传递产品知识和品牌形象,从终端积极拉动产品销售;而且,公司执行了现款现货的销售政策,并取消了年终返点等传统促销模式,规避了原来应收账款过高、产品价格体系混乱的情况。2008  年,速效救心丸实现销售收入约4.5  亿元(含税),下半年销售情况略差于上半年,主要是下游经销商受金融危机的影响,资金较为紧张,公司为了减少经营风险没有放松现款现货的销售政策,于12  月份停止了速效救心丸的销售,因此速效救心丸2008  年实际销售时间为11  个月,最后一个月主要进行了销售员的业务集训

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