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研究报告:海通证券-权证周报:溢价率大幅下降市场投资价值渐显-090209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-09 13:25:39
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周健
研报出处: 海通证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 210 KB 分享者: ht****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  上周,在正股市场和末日权证的带动下,权证市场的成交量和成交额明显放大,总体成交量与前一周相比上升34%,日均成交额为187亿元,较前周上升32%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】仅有5只权证的成交量出现下降,中兴ZXC1缩量21%,赣粤CWB1、中远CWB1、石化CWB1等有小幅的萎缩,幅度在10-15%之间,成交量放大最为明显的分别是江铜CWB1、上汽CWB1、阿胶EJC1和上港CWB1,前两者放大超过100%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  从走势来看,正股市场已经冲破2100点,周涨幅为9.57%,而权证市场也是全线大幅上涨,大部分品种的涨跌幅是超过了正股。在正股方面,涨幅最小的是中兴通讯,涨幅为2.7%,涨幅最高的为江西铜业、上海汽车和中远航运,涨幅均在20%左右。17只权证中涨幅最高的为将在2月底到期的云化CWB1,周涨幅为25.8%,其次是江铜CWB1、深高CWB1等,均超过11%,涨幅最小的为上港CWB1、中兴ZXC1和石化CWB1,其中上港CWB1同样是将在2月底到期。从涨跌幅中,我们可以看到高溢价率的权证压力较大,表现明显落后于低溢价权证。
  市场的总体溢价水平较前一周继续明显回落,平均溢价率从137%降至118%。17只权证的溢价率均有明显的下降,由于涨幅落后正股,高溢价权证下降幅度最为明显,包括上汽CWB1、中远CWB1和国安GAC1,分别下降76、45和36个百分点。目前市场上溢价率最高的权证仍是上汽CWB1,但溢价已降至303%,其次是深高CWB1、赣粤CWB1等,溢价率最低的是阿胶EJC1,为零溢价,其次是快到期的云化CWB1,以及江铜CWB1、葛洲CWB1等,虽然大幅上涨,但是没有达到杠杆的水平,云化CWB1的溢价率小幅下降至25%。

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