􀂾  CPI  将下滑至0.5%-1%
作为CPI食品类价格参考的农产品价格指数和菜篮子价格指数在1月份出现反弹，09年1月份分别为157.61和156.46，环比出现上升，这将引导CPI食品类价格环比上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CPI上面有两点需要关注：（1）春节因素淡化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）北方旱灾可能会对CPI的食品类价格产生影响。我们认为1月份CPI环比增长0.3%-0.8%，相应的CPI同比增速将在0.5%-1%之间。
􀂾  美国经济数据仍不乐观
美国经济数据表现：（1）消费低迷，当前消费者信心指数仍处底部并无反弹迹象。美国个人收入增速持续下滑拖累消费支出出现负增长，美国的储蓄与收入比率连续上涨8  个月，这是居民对未来经济增长缺乏信心的表现。（2）在失业率方面，美国的就业情况在继续恶化，失业率高达7.2%，未来美国就业情况有进一步恶化的危险。
􀂾  资金面分析
最近几个月银行持续大幅放贷，全国性商业银行在1  月份也减少了资金融出。但我们认为当前市场的资金面并没有出现恶化，全国性商业银行融出资金的减少另一重要原因也是为了应对节后央行公开市场操作中对资金的回笼。而从Shibor  和回购利率图的走势看，利率仍在底部徘徊，显示当前资金的仍然宽裕。