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研究报告:山西证券-工银瑞信沪深300指数基金投资价值分析-090205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-02-06 22:42:00
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 段超
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 222 KB 分享者: ape****09 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
  􀁺  工银瑞信沪深300指数型基金介绍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本基金原则上采取完全复制策略,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但因特殊情况导致基金无法获得足够数量的股票时,基金管理人将运用其他合理的投资方法构建本基金的实际投资组合,追求尽可能贴近目标指数的表现。本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使得基金日收益率与业绩比较基准日收益率偏离度的年度平均值不超过0.3%,偏离度年化标准差不超过4%。
􀁺  沪深300指数特点。从沪深300指数成分股行业分布来看,沪深300指数有明显的行业分布特点,其中金融服务行业占沪深300指数的权重高达31.34%(2009.02.04数据)。可见金融服务行业对沪深300指数有明显的拉动作用,从近期沪深300指数的走势来看,正是由于金融股的走强,带动沪深300指数持续走强。从今年沪深指数的涨幅来看,上证综指上涨15.76%、深证成指上涨15.30%、沪深300指数上涨19.18%(截至2009.02.04)。
  􀁺  工银瑞信沪深300指数基金的投资价值。(1)工银瑞信基金管理公司投资管理能力居前。作为我国首家银行系基金公司,截至2008年年末,工银瑞信整体资产管理规模逾900亿元,其中,共同基金规模达752亿元,居行业第6位。(2)投资指数基金风险相对较小。在大盘振荡筑底的过程中,投资指数风险相对较小,在行业走势不甚明朗的情形下,投资个股风险相对较大。  (3)各基金持续加仓助推沪深300指数上涨。沪深300指数成分股多为基金重仓股,由近期研究数据可以看出,各基金持续加仓行为对沪深300指数上涨起到推波助澜的作用,由于后期我们预计基金加仓行为不会停止,因此沪深300指数基金仍有投资价值。

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