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新安股份研究报告:凯基证券-新安股份-600596-市场情况趋于平稳,未来发展值得期待-090206

股票名称: 新安股份 股票代码: 600596分享时间:2009-02-06 13:22:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志霖
研报出处: 凯基证券 研报页数:   推荐评级: 持有(下调)
研报大小: 37 KB 分享者: 树****盘 我要报错
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【研究报告内容摘要】

有机硅产品和原料价格均大幅下跌,依然维持高毛利率由于生产技术的不断成熟和扩散,产能大幅增加,有机硅单体行业已经从高利润的发展初期进入到稳定的成熟期,其价格和利润将回落到合理水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2006年,国内甲基氯硅烷的年产能仅为27.5万吨,到了2008年增加到了86.5万吨,到2010年增加到112万吨,增长速度惊人,竞争加剧和利润率的下滑是不可避免的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前,硅氧烷的价格大幅下跌40%至1.8万元/吨,但由于同时原材料的价格也大幅下跌,金属硅的价格下跌了约40%,而甲醇和盐酸的价格下跌了接近60%,因此,对于新安股份来说,硅氧烷的毛利率还可以维持在40%左右的水平。
虽然,有机硅单体的竞争逐渐进入白热化状态,但对于下游产品来说,中国还处于发展初期,有很大的发展潜力,而在这点上新安股份又走在了行业的前列。公司目前拥有2万吨高温胶、7,000吨混炼胶、1万吨室温胶、1万吨三氯氢硅以及硅油、硅烷偶联剂、白炭黑等,在建的4.5万吨室温胶、2万吨三氯氢硅、9千吨偶联剂以及清远大为2.7万吨混炼胶将于年底建成投产。
另外,和迈图合资的10万吨有机硅单体项目已动工,将于2009年6月建成投产。黑龙江绥化3万吨/年工业硅项目预计于3月之前建成投产,四川生产基地已经恢复生产。

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