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医药行业研究报告:联讯证券-医药行业2015年02月月报:关注年报业绩兑现个股-150226

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2015-03-06 16:21:01
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘阳
研报出处: 联讯证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,200 KB 分享者: 996****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
        1、月度投资策略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在大盘进入高位震荡阶段,医药板块的防御特性凸显,随着2014年年报陆续披露,建议强烈关注盈利能力稳定增长、盈利趋势向好的医药个股;延续我们的2015年度医药行业投资策略,持续看好医疗服务、器械行业以及具有国企改革预期的股票。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、本期市场概述。本期(20150126-20150225)申万医药生物指数上涨2.70%,沪深300指数下降3.58%。二级子行业来看,医药生物各子板块均呈上涨态势,其中以医疗服务和医疗器械板块分别以上涨10.25%和9.23%的涨幅排在前两位,符合我们在2015年度策略里面提到的应重点关注医疗服务、器械两个板块的预期。随着2014年年报陆续披露,医药上市公司整体显示出了盈利能力稳定增长的特点,医药板块整体增长较好。
        3、主要原料药跟踪数据。受春节假期影响,国内维生素A、E等产品需求较为清淡,近期价格稳中有降,厂家出货较为平稳,下游经销商多以观望为主。由于维生素A的技术门槛较高,国际生产企业有巴斯夫、帝斯曼和安迪苏这三家跨国企业占有全球60%左右的市场份额,国内企业中新和成、浙江医药和金达威的维生素A产能合计占约40%左右全球市场份额。预计位于德国路德维希港的巴斯夫维生素A工厂扩大25%产能,将冲击现有维生素A市场结构,会进一步加重现有供大于求的竞争局面,我们建议对后市市场需要谨慎观察。
        4、风险提示。1)招标政策变化的风险;2)原材料价格大幅上涨风险;3)资源整合进度低于预期风险;4)经营性风险;5)模拟组合只是展示一种投资思路,不作为买卖股票的建议。
        

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