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研究报告:方正中期期货-50ETF期权策略日报-150306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-06 11:17:40
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 相阳
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 947 KB 分享者: suy****hi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      行情摘要:
        华夏上证50ETF期权标的合约收盘跌0.028点或1.19%,报收2.334元;日内振幅达1.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全天成交量平稳上升,成交额27.3亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        上证50ETF期权各合约总体成交较上日明显放大。认沽合约整体暴涨,认购合约集体下跌。认购合约中,当天成交量最高的认购3月2400合约收盘下挫35%。认沽合约中,当天成交量最高的认沽3月2350合约收盘涨24%。
        今日期权成交量有所回升,全天共成交1.9万张,较前一交易日增长39.84%。其中3月合约成交量大幅增加,而远月合约减少。认股认购比再次上升至历史高位,达到0.93。从成交价格分布来看,一改近日分布较为平均的态势,今日成交较为集中的为平价期权。
        今日期权成交量大幅增长,全天共成交3.4万张,成为期权上市以来成交最活跃的一天。其中3月合约成交量大幅增加,但4月合约所在比重也有所上升。认购期权所占比重上升,认沽认购比回落至0.84。从成交价格分布来看,平价期权成交较为集中。
        波动率方面并无太大改变,隐含波动率与短期历史波动率走势相反,长期历史波动率较为稳定。近期隐含波动率下降较为迅速,已接近前期低点,考虑到期权上市以来隐含波动率一直处于较低水平,长期存在上升趋势。而且从历史经验来看,“两会”时期现货市场波动率会有显著的减少特征,长线可考虑做多波动率。例如买入9月跨式套利组合。
        

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