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研究报告:信达期货-黑色早报-150306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-06 09:39:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈磊,韩飞
研报出处: 信达期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 577 KB 分享者: tmw****24 我要报错
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【研究报告内容摘要】

螺纹/铁矿:
        1、天津三级螺纹钢现货报价2190元/吨(-50);上海三级螺纹钢现货报价2350元/吨(-10),主力合约期现价差为24。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、三级螺纹钢炼钢边际利润为7.11元/吨(-50)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、钢厂高炉开工率为86.18%(0);2月中旬重点钢企粗钢日均产量为163.76万吨,环比增长0.60%。
        4、重点钢企钢材库存为1646.67万吨(+154.95);主要城市螺纹钢库存为727.59万吨(+57);螺纹期货库存42944吨(-894)。
        5、青岛港61.5%澳洲PB粉矿港口报价为455元/吨(-5),折算盘面价为502元/吨;62%普氏报价为59.75美元/吨(-2)。
        6、铁矿石港口库存为9829万吨(+160);进口铁矿石下游大中钢厂库存可用天数为24天(-4),中小钢厂铁矿石可用库存天数为29天(+3)。
        小结:目前螺纹现货价格企稳,利润回落,钢企资金链压力丌减。仏单压力较大,库存也较高,铁矿处于产能释放周期,基本面依旧偏弱。但近期高炉开工率环比持续走低及环保政策利多钢价。操作上建议空单持有,关注上方压力。
        从供给面来看,国外矿山仍处于增产周期,同时国内矿山产量下降幵丌明显,供给压力较大;需求面来看,我国钢铁行业需求在逐步放缓,长期来看,供需矛盾依旧突出,后期矿价将维持震荡偏弱格局。操作上建议空单持有,关注上方压力。
        焦煤/焦炭:
        1、京唐港澳洲煤A8.5G85S0.6V24港口提货价805元/吨(0),折算盘面价格755元/吨,主力合约期现价差为-43。
        2、山西焦煤库存5日均值为285(+5)万吨;焦煤四港库存407万吨(-17);下游企业焦煤周平均库存为14.42万吨(-1.06),平均库存可用天数为18.41天(-1.31)。
        3、焦化企业产能<100万吨、产能100-200万吨、产能>200万吨最新开工率分别为80%(-1%)、75%(0)、83%(-6%)。
        4、焦化企业炼焦利润(包含副产品)每吨-5.62元/吨,毛利-0.45%。
        5、河北邢台产准一级冶金焦市场价为980元/吨(0),折算到盘面为1070元/吨,主力合约期现价差为-70。
        6、全国样本焦企焦炭库存75万吨(+9);天津港库存为113万吨(0);下游大中钢厂焦炭平均库存可用天数为9天(-1)。
        小结:炼焦煤市场供需矛盾依旧突出,产能过剩问题严重,加之终端市场弱势运行,预计炼焦煤后期走势仍将承压。短期建议观望为主。
        

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