预计复星国际  NAV  将大幅提升：我们认为复星集团在可预见范围内的NAV  提升将非常明显，主要来源于三个方面：1、海南矿业成功上市带来的股权价值大幅增加；2、根据媒体报道，复星集团曾参与私有化的分众传媒（Focus  Media）将可能在A  股上市；3、其他投资组合价值的大幅提升，体现了其良好的投资能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        以保险为核心的金融集团战略逐步深化：1、将全资收购美国MIG  保险公司，布局美国财险市场，获得17  亿美元可投资资产；  2  、完成Ironshore  的20%  的股权收购，  将成为Ironshore  的第一大股东。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对保险公司的投资提速，我们预计未来复星的保险资产占比将会大幅提升，形成以优质保险集团对接全球投资的格局。
        融资成本逐步降低：首要原因是在收购葡萄牙保险后，由于可投资资产的大幅增加，未来新增海外投资项目将大部分由保险集团出资。次要原因是目前的货币宽松趋势不改：我们预计若人民银行每降低0.5%的贷款利率，将可以每年为复星节省约1-2  亿人民币的财务成本。此外债务中还有约10.5%为欧元计价，随着欧洲央行进一步宽松，也可以带来一定的债务减压。
        提升目标价至  18.03  港元，重申买入评级：根据我们的估算，我们将提升2014  年和2015  年每股盈利预测至1.19/1.38港元，以反映去年投资组合利好和葡萄牙保险投资收益的稳步上升。我们同时调升每股NAV  的增加至21.22  港元。我们仍然按照15%的综合企业折价率给予18.03  港元的目标价。该目标价对应2015  年我们预测的13.06  倍的市盈率和1.91  倍的市净率，较现价12.46  港元有44.7%的上升空间，重申买入评级并长线看好。