盘面回顾:
沪铜期货主力合约CU1505 收盘价为43460 元/吨,较上一交易日价格下跌80 元/吨;持仓32.8 万手,比上一交易日增加3212 手;成交27.9 万手,比上一交易日减少12.5 万手;夜盘下跌120 元/吨至42340 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
伦铜下跌1 美元/吨或0.01%至5835 美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货市场:沪期铜小幅回落,持货商开盘即积极出货,随着部分投机商入市吸收低价货,现铜贴水逐步收窄,但好铜报价依旧稳定,平水铜与好铜价差收窄至30-50 元/吨之间,报贴水160 元/吨至贴水100 元/吨,平水铜成交价格42420 元/吨-42550 元/吨,升水铜成交价格42450 元/吨-42580 元/吨,中间商青睐低价货源,但持货商未有明显放大贴水换现的意愿,下游仍未明显回归市场,交投一般。市场仍在等待元宵后下游是否回归市场补货,成交呈现拉锯僵持的状态。
基本面:
1、中国1 月未锻造的铜及铜材进口量为41 万吨,环比下滑2.4%;2、2 月汇丰中国制造业PMI 初值为50.1,预期49.5,1 月终值为49.7;3、1 月CPI 同比增长0.8%,5 年来首次增速低于1%;
4、美2 月ADP 就业人数21.2 万,不及预期;行情分析:
期铜冲击60 日均线后受阻调整,成交量有所回落;交易所库存方面,上期所库存大幅增加5 万吨,LME 库存增至30.8 万吨,现货持续贴水之下显性库存压力导致盘面难持续走高;经济数据方面,官方制造业PMI 高于预期但仍低于荣枯线,降息落地短期难刺激铜市需求回升;美元持续创新高打压铜价,而美ADP 就业数据不及预期,影响美非农就业数据预期,从而拖累美元支撑期价。
国内供需方面,国内产能提升带动精铜加速生产,国内市场精铜供给压力加大;而下游需求方面,电力电缆承担消费主力,但家电受地产拖累难增长,电力需求后期料难持续,官方制造业数据、PPI 数据及工业增加值等证实了国内需求疲软及去库存压力的现状。铜价的支撑在于中国稳经济政策的带来的希望。
技术面上,日线延续上涨趋势;周线短期见底反弹回踩20 周均线。
操作建议:
沪铜高位调整,60 日均线压力较大,关注20 日均线支撑,预期延续反弹走势。